קופת גמל להשקעה הושקה בסוף 2016 והפכה לאחד ממוצרי החיסכון המבוקשים בישראל. בניגוד לקופת גמל רגילה - שבה הכסף נעול לפרישה - כאן מדובר בחיסכון פרטי וגמיש:
המסלול הכללי הוא ברירת המחדל הנפוצה - תמהיל מפוזר של מניות, אג"ח ונכסים נוספים. אלה הקופות המובילות לפי ממוצע תשואה תלת-שנתי (נתוני גמל-נט, יוני 2026; קופות עם נכסים מעל 50 מיליון ₪):
| קופה | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| הראל גמל להשקעה כללי | 13.72% | 13.74% | 8.31% | 0.55% | 6,215 |
| כלל גמל לעתיד כללי | 16.49% | 13.56% | 7.92% | 0.65% | 1,892 |
| הפניקס גמל להשקעה כללי | 13.65% | 13.23% | 7.55% | 0.62% | 3,166 |
| מגדל גמל להשקעה כללי | 14.51% | 13.23% | 8.03% | 0.62% | 1,384 |
| מיטב גמל להשקעה כללי | 14.45% | 13.08% | 8.02% | 0.61% | 3,639 |
| אנליסט מסלולית - קופת גמל להשקעה כללי | 13.74% | 13.04% | 8.36% | 0.62% | 4,197 |
| אינפיניטי גמל להשקעה כללי | 12.56% | 12.95% | 7.92% | 0.56% | 170 |
| מנורה מבטחים גמל להשקעה כללי | 15.26% | 12.91% | 7.75% | 0.59% | 1,560 |
ממוין לפי ממוצע תשואה שנתית ל-3 שנים. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתיד. דמי הניהול המוצגים הם הממוצע שנגבה בפועל מהצבירה.
מסלולי המניות הניבו בשנים האחרונות תשואות גבוהות משמעותית מהמסלול הכללי - אבל עם תנודתיות חדה בהרבה. מתאים בדרך כלל לטווח חיסכון ארוך וליכולת לספוג ירידות:
| קופה | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| הראל גמל להשקעה מניות | 22.31% | 24.27% | 14.12% | 0.55% | 6,277 |
| מיטב גמל להשקעה עוקב מדדי מניות | 30.67% | 24.20% | 17.20% | 0.65% | 1,558 |
| כלל גמל לעתיד מניות | 29.22% | 22.29% | 11.81% | 0.64% | 1,002 |
| מגדל גמל להשקעה מניות | 24.17% | 21.88% | 12.57% | 0.59% | 1,166 |
| מיטב גמל להשקעה מניות | 24.87% | 21.83% | 12.53% | 0.59% | 1,927 |
| מור גמל להשקעה - מניות | 23.53% | 21.70% | 11.91% | 0.73% | 4,942 |
| הפניקס גמל להשקעה מניות | 23.13% | 21.51% | 11.71% | 0.59% | 1,741 |
| אינפיניטי גמל להשקעה מניות | 20.62% | 21.23% | 13.92% | 0.60% | 405 |
המסלולים עוקבי מדד ה-S&P 500 צברו פופולריות אדירה. שימו לב לנתון מעניין: בשנים-עשר החודשים האחרונים הם הניבו פחות מהמסלולים הכלליים והמנייתיים המקומיים - תזכורת לכך ששום מסלול לא "מנצח תמיד":
| קופה | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| מיטב גמל להשקעה עוקב מדד S&P 500 | 8.07% | 12.68% | 11.03% | 0.60% | 1,235 |
| הראל גמל להשקעה עוקב מדד s&p 500 | 7.63% | 12.46% | 11.10% | 0.56% | 2,111 |
| מור גמל להשקעה - עוקב מדד S&P500 | 7.81% | 12.43% | 10.34% | 0.71% | 1,187 |
| מגדל גמל להשקעה עוקב מדד s&p500 | 7.73% | 12.39% | 10.86% | 0.57% | 888 |
| הפניקס גמל להשקעה עוקב מדד S&P500 | 7.57% | 12.36% | 11.20% | 0.58% | 3,323 |
| מנורה מבטחים גמל להשקעה עוקב מדד S&P500 | 8.01% | 12.29% | — | 0.52% | 647 |
| כלל גמל לעתיד עוקב מדד s&p 500 | 7.71% | 12.23% | 10.86% | 0.59% | 791 |
| אנליסט מסלולית - קופת גמל להשקעה עוקב מדד S&P500 | 7.39% | 12.12% | — | 0.56% | 1,023 |
חלק מהקופות צעירות ולכן חסר להן נתון 5 שנים (—). דמי הניהול במסלולים עוקבי מדד נוטים להיות מהנמוכים בשוק.
בקופות גמל להשקעה אין בדרך כלל דמי ניהול מהפקדה - הגבייה היא מהצבירה. בקופות הגדולות (מעל 100 מיליון ₪) דמי הניהול בפועל נעים בין כ-0.52% ל-0.73% לשנה:
| קופת גמל להשקעה | קרן השתלמות | תיק השקעות עצמאי | |
|---|---|---|---|
| נזילות | מלאה (במס) | אחרי 6 שנים | מלאה |
| הטבת מס | קצבה פטורה מגיל 60 | פטור אחרי 6 שנים (עד התקרה) | אין |
| תקרת הפקדה | ~80 אלף ₪/שנה לאדם | נמוכה, תלוית מעמד | ללא הגבלה |
| מעבר מסלול | בלי אירוע מס | בלי אירוע מס | כל מכירה = אירוע מס |
| ניהול | מקצועי | מקצועי | עצמאי |
קופת גמל רגילה היא מוצר פנסיוני - הכסף נעול לגיל פרישה ונהנה מהטבות מס בהפקדה. קופת גמל להשקעה היא חיסכון פרטי נזיל: מפקידים עד התקרה השנתית, מושכים מתי שרוצים (במס רווחי הון על הרווח הריאלי), ומי שממתין לגיל 60 ומושך כקצבה - פטור ממס רווחי הון.
במשיכה חד-פעמית: 25% על הרווח הריאלי בלבד (מעבר לעליית המדד) - כמו בשוק ההון. בקצבה מגיל 60: פטור מלא ממס רווחי הון. מעבר בין מסלולים בתוך הקופה אינו אירוע מס בכלל.
התקרה השנתית היא סביב 80 אלף ₪ לאדם (מתעדכנת מדי שנה לפי המדד). התקרה היא לכל אדם בנפרד - כך שאפשר לפתוח קופות גם לבני זוג ולילדים ולהכפיל את התקרה המשפחתית. אין מינימום ואפשר בהוראת קבע.
כן - גם מעבר מסלול בתוך הקופה וגם ניוד לחברה אחרת נעשים בלי אירוע מס ובלי איבוד ותק. זה אחד היתרונות הגדולים מול תיק השקעות רגיל, שבו כל שינוי הרכב הוא מכירה החייבת במס.
קרן השתלמות מנצחת בהטבות מס (פטור מלא אחרי 6 שנים) אבל מוגבלת בתקרה ובתנאי זכאות. גמל להשקעה פתוחה לכולם וגמישה יותר. הרבה חוסכים ממקסמים קודם את ההשתלמות ואז את הגמל להשקעה - אבל ההתאמה האישית היא עבודה ליועץ מורשה.
השאר פרטים ובעל רישיון פנסיוני מטעם רשות שוק ההון יחזור אליך תוך 24 שעות. ללא עלות, ללא התחייבות.