המסלול הכללי הוא ברירת המחדל של רוב החוסכים. אלה הקרנות הגדולות הפתוחות לציבור הרחב (קרנות מגזריות מוצגות בנפרד בהמשך), ממוינות לפי ממוצע תשואה תלת-שנתי (נכסים מעל 500 מיליון ₪):
| קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| אנליסט השתלמות כללי | 13.71% | 13.70% | 8.78% | 0.62% | 22,033 |
| כלל השתלמות כללי | 16.65% | 13.50% | 8.24% | 0.54% | 23,144 |
| הפניקס השתלמות כללי | 14.41% | 13.23% | 7.99% | 0.65% | 24,344 |
| מיטב השתלמות כללי | 14.44% | 12.95% | 8.28% | 0.60% | 35,542 |
| מור קרן השתלמות לשכירים ולעצמאים - כללי | 13.30% | 12.73% | 8.47% | 0.70% | 27,583 |
| אלטשולר שחם השתלמות כללי ב' | 12.70% | 12.62% | 6.28% | 0.69% | 591 |
| מנורה מבטחים השתלמות מסלול כללי | 15.30% | 12.55% | 7.81% | 0.63% | 13,800 |
| מגדל השתלמות מסלול כללי | 14.31% | 12.43% | 7.98% | 0.54% | 20,705 |
נתוני גמל-נט, יוני 2026. ממוין לפי ממוצע 3 שנים. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתיד.
מה שרוב האתרים לא מספרים: חלק מהקרנות עם הביצועים הטובים והעלויות הנמוכות בישראל הן קרנות סקטוריאליות — קרנות ללא מטרת רווח של מגזרי עובדים (מורים, עובדי מדינה, משפטנים, עובדי חברת החשמל ועוד). דמי הניהול שלהן נמוכים בפער עצום:
| קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| קרן השתלמות למורים וגננות מסלול מקוצר - מסלול כללי | 15.86% | 13.11% | 7.88% | 0.12% | 1,273 |
| קרן השתלמות למורים תיכונים מסלול מקוצר מסלול כללי | 16.00% | 13.20% | 8.21% | 0.12% | 837 |
| קרן השתלמות מורים וגננות המסלול הרגיל - מסלול כללי | 15.72% | 13.17% | 7.98% | 0.12% | 30,449 |
| קרן השתלמות למורים תיכוניים מסלול רגיל- מסלול כללי | 15.91% | 13.20% | 8.22% | 0.12% | 9,902 |
| עגור קרן השתלמות למורים בבתיה"ס העי"ס במכללות ובסמינרים בבתי ספר יסודיים וגננות מסלול כללי | 13.61% | 13.04% | 8.64% | 0.19% | 772 |
מסלולי המניות הניבו בשנים האחרונות תשואות גבוהות משמעותית — עם תנודתיות בהתאם. מתאים בעיקר למי שיש לו אופק חיסכון ארוך ויכולת לספוג ירידות בדרך:
| קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| כלל השתלמות מניות | 29.11% | 22.21% | 11.91% | 0.53% | 4,439 |
| אינפיניטי השתלמות מניות | 21.65% | 22.14% | 14.60% | 0.59% | 1,149 |
| מיטב השתלמות מניות | 24.79% | 21.72% | 12.47% | 0.55% | 7,693 |
| מגדל השתלמות מסלול מניות | 24.33% | 21.70% | 12.52% | 0.49% | 4,047 |
| מנורה מבטחים השתלמות מסלול מניות | 26.25% | 21.54% | 12.14% | 0.49% | 2,878 |
| מור קרן השתלמות לשכירים ולעצמאים - מניות | 23.71% | 21.50% | 12.39% | 0.71% | 14,313 |
| הראל השתלמות מסלול מניות | 27.95% | 21.48% | 12.80% | 0.53% | 4,634 |
| הפניקס השתלמות מניות | 23.06% | 21.28% | 11.63% | 0.58% | 6,628 |
גם בקרנות ההשתלמות, מסלולי עוקבי S&P 500 הפכו ללהיט. נקודה מעניינת מהנתונים: בשנים-עשר החודשים האחרונים הם פיגרו אחרי המסלולים המקומיים — תזכורת ששום מסלול לא מנצח בכל שנה:
| קרן | 12 חודשים | ממוצע 3 שנים | ממוצע 5 שנים | דמי ניהול מצבירה | נכסים (מיל' ₪) |
|---|---|---|---|---|---|
| מיטב השתלמות עוקב מדד S&P500 | 8.06% | 12.66% | 11.03% | 0.54% | 3,428 |
| הראל השתלמות - עוקב מדד s&p 500 | 7.67% | 12.47% | 11.05% | 0.50% | 7,357 |
| הפניקס השתלמות עוקב מדד s&p500 | 7.62% | 12.38% | 11.19% | 0.57% | 9,835 |
| מור קרן השתלמות לשכירים ולעצמאים - עוקב מדד S&P 500 | 7.80% | 12.33% | 10.01% | 0.70% | 2,074 |
| מנורה מבטחים השתלמות עוקב מדד S&P500 | 7.94% | 12.27% | — | 0.49% | 2,814 |
| כלל השתלמות עוקב מדד s&p 500 | 7.71% | 12.21% | 10.82% | 0.48% | 4,422 |
| אנליסט קרן השתלמות עוקב מדד S&P500 | 7.38% | 12.10% | — | 0.62% | 1,459 |
| מגדל השתלמות עוקב מדד S&P 500 | 7.69% | — | — | 0.50% | 3,627 |
קרנות צעירות חסרות נתון 5 שנים (—). דמי הניהול במסלולים עוקבי מדד נוטים להיות נמוכים יחסית.
בקרנות ההשתלמות הפתוחות הגדולות, דמי הניהול שנגבו בפועל נעים בין כ-0.54% ל-0.70% מהצבירה לשנה (ללא דמי ניהול מהפקדה ברוב המקרים):
| קרן השתלמות | קופת גמל להשקעה | תיק השקעות | |
|---|---|---|---|
| מס רווחי הון | פטור מלא (עד התקרה, אחרי 6 שנים) | 25% (או קצבה פטורה מגיל 60) | 25% |
| נזילות | אחרי 6 שנות ותק | מיידית | מיידית |
| מי יכול להפקיד | שכיר (דרך מעסיק) / עצמאי | כל אחד | כל אחד |
| מעבר מסלול | בלי אירוע מס | בלי אירוע מס | כל שינוי = מס |
שלושה פרמטרים: תשואה ממוצעת ל-3 ו-5 שנים (לא שנה בודדת), דמי ניהול בפועל, והתאמת המסלול לטווח ולאופי שלך. תמיד מסלול מול אותו מסלול. הנתונים הרשמיים — בגמל-נט של רשות שוק ההון, וזה בדיוק מה שמוצג בעמוד הזה.
הקרן הופכת נזילה לחלוטין — אפשר למשוך הכל בפטור מלא ממס רווחי הון (עד תקרת ההפקדה המוטבת), או להשאיר את הכסף להמשיך לעבוד. הוותק נשמר גם אם מפסיקים להפקיד, וגם בניוד לחברה אחרת.
כן — ניוד שומר על הוותק במלואו ושעון 6 השנים לא מתאפס. המעבר פטור ממס ומטופל על ידי החברה הקולטת. גם החלפת מסלול בתוך הקרן אינה אירוע מס.
עצמאי פותח קרן השתלמות בעצמו ומפקיד עד התקרה המוכרת — חלק מההפקדה מוכר כהוצאה לצורכי מס. זו אחת מהטבות המס הבודדות שזמינות לעצמאים, ולכן היא נחשבת לאחת מהטבות המס המשמעותיות הזמינות לעצמאים — האם וכמה להפקיד נקבע בתכנון אישי מול בעל רישיון. פירוט מלא במדריך שלנו לעצמאים.
אם אתה זכאי לקרן סקטוריאלית (מורים, עובדי מדינה וכו') — דמי הניהול הנמוכים שלה הם יתרון משמעותי שמצטבר לאורך שנים. אם לא — הקרנות הפתוחות של בתי ההשקעות מציעות מבחר מסלולים רחב יותר. בשני המקרים, ההשוואה בעמוד הזה היא נקודת הפתיחה.
השאר פרטים ובעל רישיון פנסיוני מטעם רשות שוק ההון יחזור אליך תוך 24 שעות. ללא עלות, ללא התחייבות.